算力产业迎来多重催化

　　公募加大产品布局力度

　　算力正在成为基金管理人和投资人双向发力的方向 。数据显示 ，近来 已经成立的8只创业板算力主题ETF募集规模超50亿元
。与此同时
，公募还在加大布局力度，继首批10只产品后 ，9月以来
，又有7只包括了ETF与场外指数基金的创业板算力主题基金上报。

　　基金公司竞相布局

　　从发行到成立再到上市，首批创业板算力主题ETF跑出“加速度” 。8月28日 ，首批10只创业板算力主题ETF获批
。截至9月21日，已有8只创业板算力主题ETF成立
，发行规模合计50.97亿元。其中，创业板算力ETF易方达发行规模为14.77亿元 ，创业板算力ETF广发发行规模为13.42亿元 。此外
，创业板算力ETF富国已经结束募集，即将成立；创业板算力ETF国泰正在发行。

　　在成立后 ，首批创业板算力主题ETF火速敲定上市日期
。其中
，创业板算力ETF天弘 、创业板算力ETF华夏
、创业板算力ETF易方达均已上市交易。另外5只ETF将集中在9月22日至9月24日上市 。

　　随着上市交易公告书披露，首批创业板算力主题ETF背后的“买主 ”也浮出水面 ，频现机构投资者身影
。以创业板算力ETF嘉实为例
，截至9月17日，它的前十名基金份额持有人包括安联人寿保险有限公司－财富成长、招商证券 、盛冠达泓冲价值投资私募证券投资基金等。

　　值得一提的是 ，新品依然在持续上报 。Choice数据显示
，9月16日以来，7只创业板算力主题基金上报
。其中包括2只ETF ，以及5只创业板算力场外指数基金，这也是首批上报的创业板算力场外指数基金。

　　机构看好算力后市

　　近日全球算力产业迎来多重催化 。创业板算力ETF易方达基金经理肖宛远认为
，中长期来看，全球算力需求仍处于持续增长阶段
。前沿模型为了不断提升推理
、编程和多模态能力 ，仍需在预训练、后训练等环节投入大量算力。随着智能体和各类AI应用加快渗透
，用户规模 、调用频次及单次任务复杂度有望同步提升，将进一步打开算力需求空间 。

　　华安基金表示 ，供需多重因素催化下
，国产算力趋势向好
。此前市场担忧国产算力受HBM缺货涨价制约交付与盈利，但当前国产HBM迎来突破窗口 ，相关顾虑有望缓释。国产算力核心矛盾在供给端
，其需求端持续走强，伴随供应链国产化等因素影响 ，行业有望重回上行状态 。

　　工银瑞信基金TMT投研团队认为
，AI需求端持续旺盛与供给端确定性提升迎来共振，缓解了此前大额资本支出增长无法持续与前沿AI研发脚步放缓的担忧。当前国产大模型能力跃升与超节点等技术突破 ，不断拉动国产算力需求，国产AI生态建设明显提速
。随着“国模国芯
”深度融合
，产业链订单与业绩兑现的能见度提升，国产芯片的市场空间有望进一步打开 ，国产算力板块值得长期看好。

（文章来源：上海证券报）